Die Differenz zwischen dem Terminkurs und dem Kassakurs für ein bestimmtes Währungspaar, wenn es in Pips ausgedrückt wird, wird typischerweise als Swap-Punkte bezeichnet. Diese Punkte werden unter Verwendung eines ökonomischen Konzeptes mit dem Namen Zinsparität berechnet. Diese Theorie impliziert, dass die abgesicherten Renditen, die nach der Anlage von Fonds in unterschiedlichen Währungen erhalten wurden, unabhängig davon, was ihre Zinssätze sind, gleichzusetzen sind. Mit Hilfe dieser Theorie bestimmen die Devisentermingeschäfte die Devisentermingeschäfte für ein gegebenes Lieferdatum mathematisch, indem sie die Nettokosten oder den damit verbundenen Nutzen berücksichtigen, wenn sie eine Währung leihen und während des Zeitraums, der von dem Spotwertdatum und dem Terminlieferungsdatum umfasst wird, . Computing Forward-Preise und Swap-Punkte Die Grundgleichung, die zur Berechnung von Terminkursen verwendet wird, wenn der US-Dollar als Basiswährung fungiert, ist: Forward Price Spot Price x (1 IR Foreign) (1Ir US) Der Begriff Ir Foreign ist der Zinssatz für den Zähler Währung und Ir US bezieht sich auf den Zinssatz in den Vereinigten Staaten. Anschließend werden die Swap - Punkte ausgewertet: Swap - Punkte Vorwärts Preis - Spot Preis Spot Preis x ((1 Ir Foreign) (1Ir US) - 1) Rollover Swap Beispiel Nun soll ein praktisches Beispiel gezeigt werden, Über die Swap-Punkte Gleichung funktioniert bei der Berechnung des Fair Value für einen Rollover-Swap. Um dies zu tun, müssten Sie zunächst bestimmen, was die vorherrschende kurzfristige Interbank Einlagenzinssätze für jede der Währungen in das Paar, die Sie handeln beteiligt sind. Sie könnten dann die obige Gleichung verwenden, um die Swap-Punkte für ein Währungspaar zu berechnen, in dem der U. S.-Dollar die Basiswährung war. Alternativ können Sie den Rollover auch berechnen, indem Sie die Zinssätze für jede der betroffenen Währungen saldieren. Als Beispiel betrachten wir ein tomnext-Rollover einer kurzen AUDUSD-Position, in der Sie die Position ab der Auslieferung am folgenden Werktag abrollen würden (kurz Tomorrow oder Tom genannt), bis zum nächsten Werktag. Der kurzfristige Zinssatz für den US-Dollar beträgt nur 0,25 und das ist die Währung, die gekauft wurde und daher lange gehalten wird, so dass Sie diesen Zinssatz für die Währung zu gewinnen. Darüber hinaus ist der kurzfristige Zinssatz für den australischen Dollar 4,5, und das ist die Währung, die verkauft wurde und daher kurz gehalten wird. Infolgedessen zahlen Sie diesen Zinssatz auf der Währung. Diese Netze zu einer annualisierten Zinsdifferenz für das Währungspaar von 4,25. Natürlich sind Sie nicht den Rollover für ein Jahr, so müssen Sie es für den Zeitraum durch den zugrunde liegenden tomnext Swap. Daher würde die theoretische Überschlagsgebühr, wenn eine kurze AUDUSD-Position über Nacht gehalten wird, dem Händler die jährliche Zinsdifferenz von 4,25, dividiert durch 360, bei der Annahme einer eintägigen tomnext-Rollover-Periode und einer 30360-Tage-Zählungsbasis kosten. Sie würden dann die resultierende Zinsdifferenz für die tomnext Periode mit dem Nominalbetrag der Transaktion multiplizieren, um eine Währungsgröße für die Rollover-Gebühr zu erhalten. Sie können diese Währungsmenge dann in AUDUSD-Pips umwandeln, um einen fairen Wert für die tatsächliche Rollover-Gebühr zu erhalten, da sie oft von Forex-Retail-Brokern in Pips aufgeladen wird. Umgekehrt erhält der Händler eine ähnliche Menge, um über eine lange Position in AUDUSD zu rollen. Der Betrag erhalten würde in der Regel weniger, da es nach unten durch die Forex Broker Rollover bidoffer verbreitet angepasst werden würde. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann gegen Sie sowie für Sie arbeiten. Understanding Forex Forward Transactions Aktualisiert: 14. Juli 2016 um 8:48 Uhr Ein Termingeschäft auf dem Devisenmarkt ist eine vertragliche Vereinbarung, an einem Devisentransaktion an teilnehmen Ein anderes Datum als das Spot - wertdatum zu einem bestimmten Wechselkurs. Mehr auf der Spot-Transaktion. Da ein Devisentermingeschäft in zwei Geschäftstagen (oder einem für USDCAD) grundsätzlich als Kassageschäft gilt, bedeutet dies, dass Terminwertdaten in der Regel mehr als zwei Geschäftstage ab dem Transaktionsdatum abrechnen werden. Die Forward Market Forward-Verträge werden typischerweise im Over-the-Counter - oder OTC-Terminmarkt zwischen den Geschäftspartnern abgewickelt, die die Vertragsbedingungen untereinander, in der Regel über das Telefon, erarbeiten. Auch bekannt als ein vorwärts laufender Vertrag, Forward Vertrag oder Forward Deal, beinhaltet ein Devisen-Devisentransaktion im Allgemeinen Kauf einer Währung und Verkauf einer anderen zur gleichen Zeit für die Lieferung zu einem bestimmten Satz am selben Tag (außer Ort). Der Interbank-Terminmarkt kümmert sich im Allgemeinen um standardisierte Wertedaten, die manchmal geradzahlig sind, z. B. eine Woche, einen Monat, zwei Monate, drei Monate, sechs Monate, neun Monate und ein Jahr ab dem Spottermin. Vorwärts mit Wertdaten, die nicht mit diesen geraden Daten übereinstimmen, werden manchmal ungerade Datumsvorwärts genannt. Sie werden von vielen Bankkunden verwendet, die nach Termingeschäften mit Terminen fragen können, die auf ihre spezifischen Absicherungsbedürfnisse zugeschnitten sind. Die Terminkurse für ungerade Termine werden in der Regel aus der Preisermittlung für die umliegenden, geraden Daten ermittelt, die vom Markt leicht zu erlangen sind. Der Forward Value Date Der Forward Value oder der Liefertermin ist einfach der vereinbarte Termin für die gegenseitige Lieferung der im Forwardkontrakt angegebenen Währungen. Dieses Datum kann Tage, Monate oder sogar Jahre nach dem Transaktionsdatum sein. Aufgrund dieser Flexibilität bei den Valutadaten kann ein Terminkontrakt leicht auf einen bestimmten Hedging-spezifischen Devisenlieferungsbedarf zugeschnitten werden, der auf den erwarteten Währungs-Cashflows basiert. Darüber hinaus hat die Art und Weise, wie sich der Wechselkurs zwischen dem Termin des Termingeschäfts und seinem Wert bewegt, nur geringe Auswirkungen, wenn nicht aus Sicht des Kreditrisikos. Denn die Gegenparteien haben bereits einen Wechselkurs für die betreffenden Währungen vereinbart, der verwendet wird, wenn der Valutatag für die Abwicklung der Währungen endgültig eintritt. Durchführung einer Forward-Transaktion Da sich der Wert von Terminkontrakten mehr oder weniger zusammen mit dem Kassakurs bewegt, beinhaltet das Ausführen eines Termingeschäfts in der Regel zuerst ein Spotgeschäft in der gewünschten Währungsmenge, um diesen volatileren Teil des Terminkurses zu fixieren. Um dann den Terminkurs zu erhalten, addieren oder subtrahieren die Kontrahenten die Devisentermingeschäfte für den gewünschten Terminwert, der das jeweilige Währungspaar betrifft. Forwards und die Cost of Carry Die Devisentermingeschäfte werden mathematisch aus den Nettokosten ermittelt, die für die Ausleihung einer Währung und die Kreditaufnahme des anderen während des vom Forward-Vertrag abgedeckten Zeitrahmens erforderlich sind. Dies wird oft als die Kosten von Carry oder einfach den Carry bekannt. Die Swap-Punkte basieren somit auf der Anzahl der Tage zwischen dem Spot-Valutatag und dem Terminkontrakt-Valutadatum sowie den jeweiligen Interbank-Einlagenzinssätzen für den Terminwert, der sich auf jede der beiden betroffenen Währungen bezieht. Im Allgemeinen ist der Übertrag positiv für den Verkauf der Währung mit dem höheren Zinssatz vorwärts und wird für den Kauf der Währung mit der höheren Zinswährung vorwärts negativ sein. Die Kosten der Beförderung werden für Währungspaare, die die gleichen Zinssätze aufweisen, mehr oder weniger neutral sein. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten.
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